在金融工程学的实证研究中，解决了传统的计量经济学对时间序列变量的第二个假 设(方差恒定)所引起的问题，该模型是( )。

　　A.ARCH 模型

　　B.VAR 模型

　　C.Trueman 模型

　　D.Dow-Gorton 模型

　　【答案】A。ARCH 模型的基本思想是指在以前信息集下，某一时刻某一噪声的发生时服从正态分布。该正态分布的均值为零，方差是一个随时间变化的量(即为条件异方差)。全称为“自回归条件异方差模型”，解决了传统的计量经济学对时间序列变量的第二个假设(方差恒定)所引起的问题。选项 B，VAR 模型：即在一定置信水平和一定持有期内，某一金融工具或其组合在未来资产波动下所面临的最大损失额。选项 C，Trueman 对一种特定类型的投资者即投资基金管理者进行噪声交易的原因进行了分析。选项 D，Dow-Gorton 模型是 Trueman 模型的特殊情况，Dow-Gorton 所设定的委托资产管理环境中，投资管理者并不总是能够发现盈利的交易机会，有些情况下不交易是最优决策，因为他们可能根本就没有 发现有利得盈利机会。故本题正确答案选 A。